五倍杠杆:股票怎么看公司业绩好坏-“内卷式”竞争愈演愈烈 “反内卷”号角吹响 多个行业应声而动

　　编者按：近年来，汽车 、光伏
、锂电池等行业的“内卷式”竞争愈演愈烈。企业为争夺有限市场份额 ，盲目投入人财物力进行重复建设
，“劣币驱逐良币 ”现象频发，不仅导致全行业利润被严重稀释 ，更破坏了产业生态的健康根基 。

　　7月1日召开的中央财经委员会第六次会议强调：“纵深推进全国统一大市场建设
，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争 ，引导企业提升产品品质
，推动落后产能有序退出
。
”一场涵盖多领域的“反内卷”行动已经吹响号角。即日起，证券时报推出“落实‘反内卷’·行业在行动 ”系列报道 ，聚焦各地各行业扭转恶性竞争局面、开辟高质量发展新路径的有益做法和待解难题，敬请关注 。

　　“太卷了
，价格没有最低，只有更低
。
”华中地区一家锂电材料企业的相关负责人向证券时报记者诉苦 ，目前公司开工率不到30%
，“据我所知，行业不少企业都在盈亏线上挣扎”。

　　锂电企业如今的境遇 ，正是行业“内卷式 ”竞争带来的恶果 。记者采访了解到
，目前，多个行业已经掀起“反内卷
”之战 ，部分行业的“反内卷”已初显成效
。

　　政府部门也在加快落实党中央 、国务院决策部署。7月3日
，工信部主持召开第十五次制造业企业座谈会强调，聚焦重点难点 ，依法依规
、综合治理光伏行业低价无序竞争
，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出 ，实现健康、可持续发展 。

　　汽车光伏等行业积极行动

　　今年以来，中国汽车行业掀起激烈的“价格战 ”。多家头部车企推出限时促销活动
，部分车型降价幅度超5万元，引发全行业连锁反应
。据不完全统计 ，今年前4个月降价车型超过60款
，5月激增至百余款。

　　长时间的“价格战”使国内汽车市场陷入“增量不增收 、增收不增利
”的怪圈 。2025年第一季度，汽车行业利润率仅为3.9% ，A股乘用车行业8家上市公司合计经营现金流净额为-23.76亿元
，创5年来最低
。

　　“车企为控制成本，大量拖欠供应商货款 ，且每年要求供应商大幅降价。”业内人士向证券时报记者直言
，“当原材料上涨时，国内供应商基本不会收到车企的补偿 ，谈合作时被车企砍价已成为业内惯例
，这使整个供应链陷入生存危机 。 ”

　　5月31日，中国汽车工业协会发出紧急倡议 ，支持企业通过正常的方式参与市场竞争，坚决反对无底线的“价格战
”
。紧接着在6月3日
，全国工商联汽车经销商商会接力发布倡议，呼吁全行业抵制“内卷式”竞争。

　　作为“内卷 ”竞争“重灾区
” ，光伏行业已迎来“反内卷”攻坚战 。“光伏的未来一定很美好
，但黎明前的黑夜最难熬
。当前，全环节过剩依然是高悬在我们头顶的达摩克利斯之剑。 ”协鑫集团董事长朱共山在2025年SNEC光伏展开幕式上直言 ，以牺牲合理利润为代价的极致降本
、极限竞争
，无异于饮鸩止渴 。在朱共山作出上述表态之前，就有传言称硅料“六巨头
”拟通过成立专项基金对存量硅料产能“收储”等方式 ，推动行业“大整合 ”
，实现产能出清
。

　　对于大多数行业来说，“反内卷
”已经成为一道“必选题”。

　　今年6月 ，中国电池工业协会与中国塑料加工工业协会联合发布《关于促进电池产业链健康发展的倡议书》
，倡议电池行业强化产业链协同，建立协调机制；聚焦质量提升 ，应将竞争重心从“价格比拼 ”转向“质量和创新比拼”；坚守安全底线，共筑产业根基 。

　　7月1日
，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷
”“稳增长”高质量发展工作的意见》，明确将优化产业结构调整。据行业人士反馈 ，山东、四川两个水泥大省已先后发布7月错峰生产通知
。

　　此外
，钢铁 、煤炭等行业也都在积极响应反内卷的号召，部分钢厂近期已收到减排限产通知 ，力求通过限产摆脱“内卷式 ”竞争的困境
，实现行业的健康可持续发展。

　　“反内卷
”走向深入

　　2024年12月，中央经济工作会议明确将“综合整治‘内卷式’竞争 ，规范地方政府和企业行为”列为2025年的重点任务之一 。随后
，一些行业果断采取有力措施“反内卷 ”，半年来已初显成效
。

　　以汽车行业为例 ，在《保障中小企业款项支付条例》6月1日正式实施后
，17家车企宣布将供应商支付账期统一至60天内。上汽集团强调，将不采用商业承兑汇票等增加供应商资金压力的结算方式 。广汽集团公开承诺 ，确保两个月内完成对经销商的返利兑现
。

　　据不完全统计，已有不少于7家主机厂承诺在60天内向经销商支付销售奖励及返利
，这有助于缓解经销商流动资金紧张，使汽车产业链上下游的资金流转更加顺畅 ，增强产业链的稳定性。与此同时
，四川、河南
、上海等多地叫停车贷“高息高返
”模式，切断了价格战的部分资金杠杆 ，降低了消费者购车的金融风险
，也让汽车金融业务回归理性 。

　　另外有消息称，比亚迪取消限时一口价政策 ，虽未得到官方正式回应
，但北京、广州等地门店销售员已证实政策调整属实
。比亚迪加大了对终端价格的管控力度，要求经销商不能随意报价和降价 ，厂家每月会有暗访部门进行严格调查
，违规经销商将面临重罚。同时，门店进车量任务相应减轻 ，厂家还制定了奖励机制以提高经销商积极性 。

　　除了比亚迪严控终端价格优惠之外，多家车企也在积极稳定终端价格
。进入7月份
，国内多家车企陆续公布的最新一轮限时促销政策，也证实了这一趋势。随着反内卷行动的推进 ，汽车市场的价格战转向价值战 。众多车企高管纷纷表态反对“价格战”
，强调要在技术和服务上展开竞争，为客户提供超越价格的价值。

　　再看光伏行业 ，国内头部光伏玻璃企业宣布7月起集体减产30%
，以缓解行业“内卷式 ”竞争
。亚玛顿董秘刘芹向证券时报记者表示，产能加速出清 ，将有力促进行业的可持续健康发展。

　　“目前锂电行业反内卷的方式主要为有计划地减产限价 。
”工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林向证券时报记者表示
，“消除内卷最终还需要通过部分产能退出的方式，来达到供需平衡
。”

　　一个积极的信号是 ，在价格调节机制下
，目前锂电行业扩产普遍较为谨慎，部分企业开始重新审视前期规划产能的必要性 ，并对扩产计划进行调整或终止。

　　今年6月，中核钛白公告终止“水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目 ”及“年产50万吨磷酸铁项目
”等2021年非公开发行股票募投项目
，并将剩余募集资金16.66亿元永久补充流动资金，用于公司日常生产经营及业务发展 。同月 ，普利特基于新能源行业宏观环境变化等多种原因
，宣布终止湖南浏阳30GWh钠离子及锂离子电池与系统生产基地项目
。根据此前披露的公告，前述项目总投资约102亿元。

　　6月26日 ，民航局召开电视电话会
，专题部署民航领域综合整治“内卷式”竞争工作，会上提及 ，将尽快制定完善航空运输价格行为规则
，防止以低于成本价开展恶性竞争 。分析人士认为，本次行业主管部门的会议部署或有望稳定票价和市场
。

　　“反内卷 ”是一场持久战

　　毋庸讳言 ，“反内卷”是一场需要政府 、行业和企业共同参与的持久战。

　　“整治‘内卷式’竞争要综合施策
，关键是严格执法 。
”中汽中心资深首席专家
、中国汽车战略与政策研究中心总工程师吴松泉认为，整治“内卷式”竞争的核心是要支持公平竞争、保护合法竞争 、遏制恶性竞争 ，“竞争必须有红线
、底线，这个红线、底线就是法律法规和社会公序良序
，只有依法良性竞争 、合法合规的竞争，才有利于‘良币驱逐劣币’和汽车产业高质量发展
。 ”

　　“对于光伏行业而言 ，短期内
，行业龙头的自律有助于‘反内卷’，控制供给和稳定价格。
”惠誉评级亚太区企业评级董事杨菁向证券时报记者表示 ，从长期来看
，光伏行业有望在政府引导下加速优胜劣汰，完善行业退出机制 ，淘汰落后及竞争力较差的产能
，推动行业高质量发展 。

　　隆基绿能董事长钟宝申在近日的年度股东大会上表示，光伏行业当前面临的困境 ，是要通过市场化方式出清还是政府行政手段干预的方式出清。“在此前半年多时间里
，行业内部实际上已经进行了持续沟通，即便有一些产业整合的思路 ，也需要获得管理部门的支持，否则难以实行
。要多方形成合力
，才能落实解决。”

　　一家头部光伏企业负责人向记者表示，行业产能出清的问题必须通过政策纾困和技术迭代实现 ，而且这两条路必须同时推进 。“我们需要政策在供应端加以调控
。 ”该负责人认为
，“下半年是比较关键的节点，政策的制定既要有兼顾各方的考量 ，也要平衡各方的利益。
”

　　在谈及锂电行业如何不再内卷时
，前述华中地区锂电材料厂人士表示，希望政府能够充分发挥“有形的手”调控作用 ，对新能源产能建设进行引导
，根据现有产能情况，“全国一盘棋 ”统筹考虑 ，在锂电项目审批阶段就进行筛选和区分
，避免盲目投资，从源头上遏制可能出现的产能过剩 。